Акции Affirm могут вырасти, так как ожидается прибыль по GAAP

Bank of America изменил свой рейтинг Affirm Holdings (AFRM) на «Покупать» с предыдущего «Нейтральный» в отчете во вторник, сохранив целевую цену в $36 за акцию компании. Банк отметил возможность того, что Affirm достигнет рентабельности по GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) раньше, чем ожидает рынок.

Акции Affirm выросли на 5 % до открытия рынка после комментариев Bank of America.

Аналитики инвестиционного банка считают, что акцент Affirm на достижении рентабельности, а также благоприятные условия для процентных ставок могут привести к росту стоимости акций компании.

Bank of America отмечает, что на мероприятии для инвесторов, которое Affirm провела в ноябре 2023 года, компания представила план по достижению прибыльности в среднесрочной перспективе, который выглядит реалистичным, особенно учитывая эффективное управление расходами компании в этом году.

«Мы прогнозируем, что Affirm достигнет рентабельности по GAAP к 2026 финансовому году, что быстрее, чем общий прогноз рынка», — заявили в Bank of America, добавив, что цены на акции аналогичных компаний, таких как Square и Toast, значительно выросли, когда они представили более четкие сроки достижения рентабельности по GAAP.

Bank of America также отмечает, что снижение процентных ставок благоприятно скажется на расходах Affirm, связанных с привлечением заемных средств, и на прибыли от продажи кредитов.

Кроме того, недавнее решение Affirm повысить максимальную годовую процентную ставку (APR) по кредитам, предлагаемым продавцам, с 30 до 36 %, как ожидается, будет и дальше способствовать повышению доходности и росту валового товарного объема (GMV).

Предстоящее объявление финансовых результатов в конце августа рассматривается как потенциальное позитивное событие для компании.

Bank of America предполагает, что Affirm может сообщить о лучших, чем ожидалось, результатах четвертого финансового квартала и представить сильные прогнозы на 2025 финансовый год, возможно, выразив более оптимистичную позицию в отношении прибыльности.
Аналитики также выражают уверенность в сотрудничестве Affirm с такими компаниями, как Apple, Amazon и Shopify, что, по их мнению, повысит прогнозы на 2025 и 2026 финансовые годы.

Несмотря на обнадеживающие прогнозы, Bank of America признает, что основным риском для их оценки является непредсказуемая экономическая ситуация и возможность сокращения неосновных расходов потребителей с низким и средним уровнем дохода, которые составляют большую часть клиентов Affirm.

Тем не менее, Bank of America считает Affirm лидером на рынке «купи сейчас, заплати потом» (BNPL), который, по прогнозам, будет занимать все большую долю в общих потребительских расходах.